Os swaps e os derivados de crédito são instrumentos fundamentais nas finanças modernas das empresas, das instituições financeiras e dos investidores.
Neste livro são analisados os swaps cambiais de taxas de juro, cambiais, sobre acções ou índices de acções (equity swaps) e sobre as principais commodities, em especial, sobre o petróleo e seus derivados e sobre energia.
São também desenvolvidos os derivados de crédito, com ênfase para o seu desenvolvimento muito recente e o papel que tiveram na crise do imobiliário de alto risco (subprime).
Ganhar e não perder nas bolsas e nos mercados OTC (Over-the-Counter) utilizando contratos de swaps e outros derivados é um dos principais objectivos de qualquer investidor.
A existência de Rogue Traders no interior das organizações é um risco que estas não podem correr e cujos efeitos de destruição só podem ser evitados com um bom domínio dos derivados e com um bom controlo interno. O caso mais recente da Société Générale, com perdas por actividade de rogue trading no valor de sete mil milhões de dólares, é o último facto visível sobre os potenciais efeitos letais do desconhecimento dos futuros e outros produtos derivados.
Este livro propõe-se aprofundar os temas de base e a sua leitura pode ser acompanhada de outros três trabalhos do autor sobre Opções Financeiras e Futuros publicados pelas Edições Sílabo. Destina-se aos responsáveis pelas finanças das empresas, aos decisores em geral, aos juristas de empresa, auditores, revisores oficiais de contas e contabilistas. Também aos estudantes dos cursos de finanças e de gestão, níveis de licenciatura, pós-graduações, especializações, mestrados e doutoramentos.
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Prefácio
Parte I – A Problemática dos Riscos e Introdução
Aos Instrumentos Financeiros Derivados
Capítulo 1 – A Problemática dos Riscos e da sua Gestão
Capítulo 2 – Introdução aos Instrumentos Financeiros
Derivados e à Engenharia Financeira
Parte II – Swaps
Capítulo 3 – Introdução e Evolução dos Swaps
Capítulo 4 – Swaps de Taxas de Juro
Capítulo 5 – Swaps Cambiais ou de Divisas (Currency Swaps)
Capítulo 6 – Extensão das Estruturas Básicas para Construção de outros Swaps
Capítulo 7 – Avaliação Dos Swaps – Pricing E Valuation
Capítulo 8 – Cobertura Dos Swaps (Hedging Swaps)
Capítulo 9 – Opções Sobre Fras e Sobre Swaps – Swaptions
Parte III – Derivados de Crédito
Capítulo 10 – Gestão do Risco de Crédito – Novas Fronteiras
Capítulo 11 – Derivados de Crédito
Capítulo 12 – Os Derivados de Crédito e a Influência na Crise Subprime ou do Crédito Hipotecário Imobiliário de Alto Risco
Anexo 1 – Rating: Notação de Risco de Crédito
Anexo 2 – Credit Scoring – Os Z-scores e os fico Scores
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Domingos Ferreira
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