Nos tempos que correm assistimos a alguma volatilidade e incerteza quanto à evolução das taxas de juro. http://www.criticaliteraria.com As alterações nas taxas de juro podem afectar o resultado e a situação líquida das empresas.
O risco da taxa de juro pode ser controlado através de diversos modelos. Os modelos mais usuais de gestão do risco baseiam-se nos diferenciais de fundos (GAP), diferenciais de duração, valor em risco (VaR) e simulação estática e dinâmica que são apresentados de forma sequencial nesta obra.
Modelos para a Determinação do Risco da Taxa de Juro é uma obra de grande utilidade para os profissionais e técnicos das instituições de crédito e sociedades financeiras para além dos gestores de empresa responsáveis pelos departamentos financeiros, consultores financeiros e para todos aqueles que se interessam por temas relacionados com teoria financeira.
Introdução
PARTE 1 - Noções gerais e metodologias de medição baseadas nos diferenciais
1.1. Noção de risco
1.2. Principais riscos na actividade bancária
1.3. Modelos de quantificação do risco da taxa de juro
1.4. Modelos para quantificar o risco de reinvestimento
1.5. O modelo de diferencial de duração (DD)
1.6. Modelos para quantificar o risco de preço
1.7. Diferencial de duração da situação líquida
1.8. Vantagens/desvantagens dos modelos de duração (resultado e situação líquida)
1.9. Perspectivas e conclusão sobre os Modelos de Diferencial de Fundos e Duração
PARTE II - Conceito de VAR
2.1 A noção de VAR (Valor em Risco)
2.2 Conceitos-chave dos modelos VAR
2.3 Fórmula de cálculo da duração modificada
2.4 A importância da duração para determinar a sensibilidade da taxa de juro
2.5 A problemática da convexidade
2.6 O conceitos de volatilidade
2.7 A agregação dos riscos
2.8 O tratamento do VAR com a matriz de correlação do andamento das taxas de juro
2.9 Esquemas sequenciais de cálculo da volatilidade preço – taxa de juro e VAR
PARTE III - Casos práticos de VAR
3.1 As relações entre as taxas a prazo (forward) e as taxas à vista (spot)
3.2 Desenvolvimento de um caso prático
3.3 Cálculo do diferencial de duração e do VAR aplicado à situação líquida
3.4 Admissão de pressupostos
3.5 Os diferentes VAR´s
3.6 A importância do VAR no contexto de gestão de risco numa instituição
3.7 Os modelos de simulação estática e dinâmica
PARTE IV - Situações especiais
4.1 O tratamento dos FRA´s e futuros
4.2 O tratamento das opções
4.3 O tratamento dos swap´s taxa de juro
4.4 A aplicação do modelo VAR aos riscos taxa de juro e cambial
4.5 A utilização dos modelos VAR na afectação do capital (RAROC)
4.6 A análise da instruçaõ nº 19/2005
ANEXOS
Anexo 1 - Instrução nº 19/2005: risco de taxa de juro da carteira bancária
Anexo 2 - Instrução nº 72/96: Princípios orientadores para ocontrolo do risco da taxa de juro
Anexo 3 - Anexo V do Aviso nº 7/96
Conclusão
Eduardo Manuel Lopes de Sá e Silva é doutorado em Ciências Económicas e Empresariais, pela Universidade da Corunha, Espanha, licenciado e mestre pela FEP. É orientador de diversas dissertações de teses de Mestrado e Doutoramento, nas áreas de Contabilidade e Gestão Financeira. Igualmente exerce funções de técnico oficial de contas, revisor oficial de contas e consultor financeiro numa instituição de crédito.